舊正月連休明け、上海コンテナ輸出指數（SCFI）の最新データが発表され、市場の回復が遅れていること、コンテナ運賃が全體的に下落していることが示されました。23日に発表されたデータによると、SCFI指數は56.4ポイント下落し、2109.91ポイントとなり、下落幅は2.6％に達しました。この変化は市場の予想と一致しており、連休明けに工場が徐々に生産を再開しているものの、全體的な需要はまだ完全に回復していない現狀を反映しています。

特に歐米主要航路では、運賃の下落が顕著です。データによると、極東～米西航路のFEU（40フィートコンテナ）あたりの運賃は142ドル下落し、4691ドルとなり、下落幅は2.93％です。極東～米東航路のFEUあたりの運賃は325ドル下落し、6127ドルとなり、下落幅は5.03％に達しています。また、極東～ヨーロッパおよび地中海航路の運賃も顕著な下落傾向を示しています。

市場の変動に対応するため、船會社は連休明けに大幅な減便と合弁便措置を講じて運賃の安定化を図っています。しかし、Xenataの主任アナリストであるPeter Sand氏は、3月に運賃がわずかに上昇する可能性はあるものの、その後再び下落圧力に直面する可能性があると予測しています。

紅海危機による短期的な運賃の支えにより、海運市場は若干反発しました。最近、紅海海域を航行する船舶が複數回攻撃を受けた事件は、一時的に船會社に短期的な利益をもたらしましたが、長期的に見ると、供給過剰の問題は依然として顕著です。紅海の航海狀況が徐々に回復するにつれて、2024年下半期には運賃が下落し始める可能性があると予想されます。

パンデミック期間中の歴史的な高値から、海運業界は大幅な調整を経験しており、2023年の船會社の利益は大幅に減少しました。2024年にはコンテナ船の供給が深刻な過剰になると予想され、需要の伸びも限定的であるため、運賃がパンデミック期間中の高値に回復することはあまり現実的ではないようです。

現在の課題に対応するため、船會社はサービスの継続性を確保するために、柔軟な船舶配船戦略を採用し、アジア～ヨーロッパ、地中海、米國東海岸のサービス航路をより遠い喜望峰航路に迂回させています。この調整は短期的に運賃をある程度支えるものの、長期的な需給の不均衡狀態は続くと予想されます。

世界経済の減速は実物商品の購買力に打撃を與え、コンテナ海運の需要が比較的弱くなっています。2024年のコンテナ海運の総輸送能力は7～9％増加すると予想される一方、需要の伸びは2～4％にとどまります。この不均衡な伸びは、運賃が2024年下半期から下落傾向を示す可能性があることを示唆しています。

船會社は収益力の低下という圧力に直面していますが、2021～2022年の良好な営業実績と蓄積された高い現金準備のおかげで、一部の格付け會社は2024年も純現金の狀態を維持できると予想しています。しかし、遠洋航路の輸送能力過剰は、一部企業のEBITDA利益率に悪影響を與える可能性があります。