ドイツ銀行は最近、年間デフォルト調査レポートを発表し、過去1年間の積極的な利上げ政策により、米國と歐州企業の債務不履行の波が間近に迫っていると指摘した。

レポートによると、過去20年間の信用好況により、市場は超低金利と安定した経済成長を享受し、金融機関はその期間に融資規模も拡大した。しかし、現在の段階的な信用の引き締めは、デフォルトの波を引き起こし、経済後退につながる可能性がある。ドイツ銀行は、デフォルト率が2024年第4四半期にピークに達すると予想している。

現在、デフォルトの兆候が現れており、米國のハイイールド債のデフォルト率は昨年の1.1％から2.1％に上昇し、ローンデフォルト率は昨年の1.4％から3.1％に上昇している。レポートでは、將來のピーク時には、米國のハイイールド債のデフォルト率が最大9％に達し、ローンデフォルト率が11.3％に上昇する可能性があると予想している。歐州のハイイールド債のデフォルト率は最大4.4％、ローンデフォルト率は最大7.3％に達する。

ドイツ銀行のアナリストは、その周期指標がデフォルトの波が間近に迫っていることを示しており、FRBとECBの金融引き締め政策が高レバレッジと衝突しており、今後6～12ヶ月でデフォルトリスクが発生する可能性が非常に高いと警告している。そして、信用の引き締めはデフォルトの波を促進するだけでなく、経済後退の可能性を高めるだろう。